中国银行高级分析师 谭雅玲
近日外汇市场因美国重要经济数据的影响，美元兑主要货币出现下挫。其中美元兑欧元汇率从1.54美元回落到1.56美元，单日波动幅度达到近年高点；美元兑英镑汇率也再度下跌到2美元，从1.9864美元下降到2.0031美元；但美元兑日元和其他货币，如瑞郎、加元、澳元等汇率水平保持相对稳定状态。
外汇市场当前的表现继续围绕美国经济忧虑焦点观望，美国经济指标的不利影响拖累价格下跌局面呈现，但目前美国货币政策引起的恐慌“罪责”也是值得关注的。一方面美联储的下降利率对策并没有带动投资信心，反之压制投资热情；另一方面美国经济实质尚未受到冲击，但货币政策的对应却引起经济比较大的波动，这并不利于维持和拉动经济稳定。
1、 经济信心下挫的两面性。美联储利率调控已产生分歧乃至负面影响，对美国经济前景带来更大的压力。因此克林顿等要求格林斯潘出面支持次贷问题的解决，这种舆论乃至可能的对策将不利于美联储信用的维持，并且将扩大政策因素的紧张甚至恐慌态势。目前对美国次贷问题的数量认知已逐渐回归到理性，整体规模的限度并非市场恐慌的状况，次贷解决依然在进行与消化之中。因此，多数美国人对明年经济信心表示乐观，并不认为美国经济衰退以及悲观扩张。美国经济信心反映出的不同态度，既表明美国经济基本面的牢固，同时也显示经济不确定的存在。美元近期上下错落的走势与经济信心变化紧密，经济基础依然是汇率依托的重要层面。
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